தொடர்ச்சியாக மூன்றாவது வாரமாக சரிவில் முடிந்த இந்திய பங்குச் சந்தை-முக்கிய காரணங்கள்

இந்திய பங்குச் சந்தைகள் தொடர்ந்து மூன்றாவது வாரமாக சரிவை சந்தித்து வருகின்றன. சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி குறியீடுகள் கடந்த மூன்று வாரங்களில் சுமார் 3% வரை வீழ்ச்சி கண்டுள்ளன. குறிப்பாக, நிஃப்டி 50 குறியீடு 25,000 புள்ளிகளுக்குக் கீழே சரிந்துள்ள நிலையில், முதலீட்டாளர்களிடையே கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஜூலை 18 ஆம் தேதி வெள்ளிக்கிழமை அன்று மட்டும், நிஃப்டி 50 ஒரு சதவீதத்திற்கு நெருக்கமாக சரிந்து 24,918.65 என்ற இன்ட்ராடே குறைந்தபட்ச நிலையைத் தொட்டது. அதேபோல், சென்செக்ஸ் 600 புள்ளிகளுக்கு மேல் வீழ்ச்சி அடைந்து 81,608.13 என்ற அளவுக்கு சரிந்தது. பிற்பகல் 2:10 மணி அளவில், சென்செக்ஸ் 517 புள்ளிகள் குறைந்து 81,743 ஆகவும், நிஃப்டி 147 புள்ளிகள் குறைந்து 24,965 ஆகவும் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது.

இந்நிலையில், கடந்த சில அமர்வுகளில் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகளை விடச் சிறப்பாக செயல்பட்ட மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் பங்குகளும் வெள்ளிக்கிழமை விற்பனையின் அழுத்தத்தை சந்தித்தன. பிஎஸ்இ மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் குறியீடுகள் தலா சுமார் 1% வீழ்ச்சி கண்டன.

இந்த தொடர்ச்சியான சரிவுக்கான முக்கிய காரணங்களை நிபுணர்கள் நான்கு முக்கிய அம்சங்களாக சுட்டிக்காட்டுகிறார்கள்:

1. பலவீனமான காலாண்டு முடிவுகள் :

2025-26 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டு முடிவுகள் பல நிறுவனங்களாலும் தற்போது வெளியிடப்பட்டு வருகின்றன. பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் எதிர்பார்த்த வருவாயை ஈட்டத் தவறியுள்ளன. இதனால் முதலீட்டாளர்கள் ஏமாற்றத்துடன் பங்குகளை விற்பனை செய்யத் தொடங்கியுள்ளனர்.

2. இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை :

இந்தியா மற்றும் அமெரிக்காவுக்கு இடையேயான வர்த்தக ஒப்பந்தம் தொடர்பான உறுதி இன்னும் எட்டப்படவில்லை. ப்ளூம்பெர்க் செய்தி நிறுவனத்தின் தகவலின்படி, ஆகஸ்ட் 1 ஆம் தேதி வரை இந்த ஒப்பந்தம் இறுதி செய்யப்பட வேண்டிய தேதியாக குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஒப்பந்தம் தாமதமாகும் சூழ்நிலையில் சந்தையில் எதிர்மறை உணர்வு நிலவுகிறது.

3. சந்தையின் அதிகப்படியான மதிப்பீடு :

நிஃப்டி குறியீட்டின் தற்போதைய பி/இ (PE) விகிதம் 22.6 ஆக இருக்கிறது, இது கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளுக்கான சராசரி PE 22.3 ஐவிட அதிகமாக உள்ளது. இந்த அதிக மதிப்பீடு முதலீட்டாளர்களை புதிய முதலீடுகளில் இருந்து விலகச் செய்கிறது.

4. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்குகள் விற்பனை :

வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIக்கள்) சமீபமாக அதிக அளவில் பங்குகளை விற்று வருகின்றனர். ஜூலை மாதத்தில் மட்டும் ரூ.17,330 கோடி மதிப்பிலான பங்குகளை அவர்கள் ரொக்கப் பிரிவில் விற்பனை செய்துள்ளதாக தெரிவிக்கப்படுகிறது. இதனால் சந்தையில் லிக்விடிட்டி குறைவடைந்துள்ளது.

இந்த நிலைத் தொடருமா அல்லது திரும்புவதற்கான சாத்தியக்கூறு உள்ளதா என்பது வரும் வாரங்களில் அமையக்கூடிய பொருளாதார தகவல்களிலும், நிதி நிறுவனங்களின் முடிவுகளிலும் தன்னிச்சையாக அமையும்.